鋰礦企業(yè)三季報業(yè)績“失色”

盡管年中碳酸鋰價格有所反彈，但因下游需求不旺讓鋰價再次坐上“滑滑梯”。

鋰價的波動變化直接影響到鋰礦企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。從天齊鋰業(yè)、融捷股份、藏格礦業(yè)、金圓股份等多家行業(yè)公司三季報成績單不難看出，鋰價再度下跌不僅大幅削弱了上游礦企的賺錢能力，更有公司因價格接連下挫出現(xiàn)虧損。

那么，決定上游礦企“命運”的鋰價后續(xù)走勢如何？對此，有熟悉鋰鹽產(chǎn)業(yè)人士認為，近期礦企端的減產(chǎn)“挺價”或讓碳酸鋰價格止住下跌勢頭，隨著青海鹽湖入冬產(chǎn)能受限，四季度碳酸鋰價格或?qū)⒌玫揭欢ㄖ巍?/p>

鋰價再度下跌 眾礦企前三季度業(yè)績“失色”

從鋰礦上市公司近期披露的三季報來看，“大幅下滑”成為高頻詞。什么原因造成業(yè)績“失色”？多家公司給出一致答案：鋰價下跌導(dǎo)致銷量和銷價同比大幅下降。

以鋰礦龍頭天齊鋰業(yè)為例，公司前三季度實現(xiàn)營收333.99億元，同比增長35.52%；實現(xiàn)凈利潤80.99億元，同比減少49.33%。其中，第三季度實現(xiàn)營收85.76億元，同比降低17.14%；凈利潤16.46億元，同比降低70.89%。對于業(yè)績下滑，天齊鋰業(yè)表示，鋰化工產(chǎn)品銷售均價下降，導(dǎo)致鋰化工產(chǎn)品毛利下降是核心原因。

坐擁甲基卡鋰礦資源的融捷股份前三季度業(yè)績表現(xiàn)與天齊鋰業(yè)情況類似。三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)凈利潤3.58億元，同比下降71.47%。其中，第三季度凈利潤為5567.46萬元，同比下降91.8%，環(huán)比下降76.81%。

受鋰價下跌影響較大的還有雅化集團，公司前三季度實現(xiàn)凈利潤8.07億元，同比下滑77.22%。上海證券報記者注意到，因為部分原材料需要外采，雅化集團鋰鹽生產(chǎn)成本被進一步推高，這直接導(dǎo)致公司第三季度出現(xiàn)虧損。

如果說天齊鋰業(yè)、融捷股份等資源大戶只是“賺得少了”，資源儲備相對匱乏的企業(yè)則直接虧損。以金圓股份為例，公司三季報顯示，前三季度實現(xiàn)凈利潤-7580.6萬元，同比下降133.73%。其中，第三季度虧損4464.49萬元，同比下滑122.27%。

盡管鋰價下跌讓行業(yè)公司業(yè)績表現(xiàn)慘淡，但與礦石、鋰云母提鋰企業(yè)相比，成本相對低廉的鹽湖提鋰企業(yè)還是具備一定抗壓能力。

藏格礦業(yè)三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)凈利潤29.69億元，同比減少28.74%。表面上看，鹽湖提鋰龍頭今年前三季度“賺錢能力”不及去年，但需指出的是，相對于今年以來碳酸鋰價格“腰斬式”下跌，藏格礦業(yè)還是穩(wěn)住了生產(chǎn)經(jīng)營的基本盤，只是盈利水平有所下降。

對于鹽湖提鋰企業(yè)而言，碳酸鋰仍屬高毛利產(chǎn)品。藏格礦業(yè)披露的碳酸鋰前三季度平均售價為24.61萬元，而其銷售成本僅3.89萬元。也就是說，盡管鋰價大幅下滑，但鹽湖提鋰碳酸鋰產(chǎn)品的毛利率仍保持在較高水平。面對“碳酸鋰價格不可能低于15萬元/噸”的市場預(yù)測，以鹽湖股份、藏格礦業(yè)為代表的鹽湖提鋰企業(yè)仍將具有一定競爭優(yōu)勢。

冬季產(chǎn)能受限 鋰價有望獲得支撐

對于碳酸鋰價格后續(xù)走勢，業(yè)內(nèi)普遍認為，此輪下跌有望得到緩解。究其原因，或有三方面因素予以支撐。

首先，從產(chǎn)業(yè)角度看，碳酸鋰價格跌破18萬元/噸后，已擊穿不少以外采鋰礦為主的鋰鹽公司的成本線。據(jù)記者了解，目前江西通過外采原料加工碳酸鋰的企業(yè)成本幾乎都在15萬元/噸甚至更高，若價格進一步下跌，多數(shù)企業(yè)將做賠本買賣。

“為了保住價格，企業(yè)只能通過減產(chǎn)、檢修等方式‘挺價’。”江西某鋰云母提鋰企業(yè)人士告訴記者，由于鋰云母提鋰本身成本較高，加之鋰精礦等原材料需要外購，眼下各企業(yè)均有強烈的減產(chǎn)意愿。

其次，即將進入冬季的青海、西藏鹽湖產(chǎn)能受限，這為鋰價止跌帶來一定支撐。

“隨著氣溫的逐步降低，鹵水的吸附效率會隨之降低，相較于夏季，產(chǎn)能肯定會有所下降。”青海某年產(chǎn)萬噸級碳酸鋰企業(yè)負責(zé)人告訴記者，隨著氣溫降低，公司碳酸鋰日產(chǎn)能已呈下降趨勢。未來隨著氣溫的進一步下降，碳酸鋰產(chǎn)能還將進一步減少。

最后，近期鋰精礦等原材料的價格已出現(xiàn)止跌跡象。“原材料價格不降，總不能虧著賣吧。”有外采原料的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)人士表示，之前外采鋰精礦的每噸成本約11萬元，近期該價格并未再降。

在上游“挺價”的背景下，碳酸鋰價格下跌趨勢已有所緩和。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，近1個月來，電池級碳酸鋰報價未出現(xiàn)大幅下跌，價格維持在17萬元/噸上方。

對于后續(xù)鋰鹽行情，行業(yè)公司也積極發(fā)聲。天齊鋰業(yè)最新披露的調(diào)研紀要顯示，公司認為碳酸鋰產(chǎn)品本身需求依然存在，中長期來看，鋰行業(yè)基本面在未來幾年將持續(xù)向好。

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