Top10市場競逐加劇，翔豐華18億擴產(chǎn)

近日，有鋰礦商表示，受鋰礦原材料供應遠低于需求狀況影響，未來幾年內(nèi)，下游企業(yè)的原材料供不應求的危機將再次升級，甚至持續(xù)進行“搶鋰大戰(zhàn)”。

而不僅僅是鋰礦這一類，近年來鋰電產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)所有細分材料的供應在巨大的需求量面前都難以滿足。但供需失衡不僅是挑戰(zhàn)，也是一次市場機遇。

面對此種情況，產(chǎn)業(yè)鏈上游各類材料生產(chǎn)商開始加緊擴產(chǎn)腳步。

日前，負極小龍頭翔豐華宣布再次追加投資18億，擴產(chǎn)負極材料項目。

1、累計投資30億翔豐華加碼負極材料

8月8日，上市公司翔豐華公告稱，擬與蓬溪縣政府簽署《追加投資協(xié)議》。

協(xié)議顯示，2021年5月28日，公司與蓬溪縣政府簽訂了《投資協(xié)議》，雙方約定投資12億元，建設“翔豐華6萬噸高端人造石墨負極材料一體化生產(chǎn)基地建設項目”。本次雙方擬在原投資協(xié)議基礎上，由公司追加投資建設，新增投資建設項目“翔豐華8萬噸人造石墨負極材料一體化項目”稱為二期項目。

具體來看，項目約新增投資額18億元，加上原協(xié)議中約定的投資額約為12億元，累計投資30億元。一期項目3年內(nèi)建設完成，二期項目主要生產(chǎn)人造石墨負極材料，開工建設后20個月內(nèi)建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后16個月內(nèi)建成達產(chǎn)。

翔豐華表示，此次投資意在擴大公司自有產(chǎn)能及擴展公司規(guī)模，提升公司產(chǎn)品的市場占有率。

產(chǎn)能方面，截至2022年上半年，公司負極材料已有產(chǎn)能3.5萬噸，在建產(chǎn)能4萬噸；截至今年6月初，公司石墨化年產(chǎn)能1.5萬噸，其中3000噸已滿產(chǎn)，1.2萬噸石墨化還在建設中，預計今年內(nèi)達產(chǎn)。此外，四川翔豐華6萬噸高端人造石墨一體化項目建設也正在積極推進中。

客戶方面，翔豐華已進入LG新能源、比亞迪、國軒高科、多氟多等下游企業(yè)的供應鏈中；且今年年中，公司還在積極接觸SKI、日本松下等鋰電池企業(yè)，期望進一步打開日韓市場。

業(yè)績方面，依據(jù)翔豐華披露的半年報，今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.42億元，較上年同期增長146.72%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9287.66萬元，較上年同期增長117.52%。其中，負極材料實現(xiàn)銷售收入9.37億元，同比增長145.76%，毛利率達20.11%。

2、負極材料市場競爭趨于激烈

受益于新能源汽車及儲能市場延續(xù)高景氣度，負極材料市場一眾企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)良好。

其中，貝特瑞上半年預計實現(xiàn)凈利潤8.5-10億元，同比增長16.37%-36.91%；杉杉股份上半年預計實現(xiàn)歸母凈利潤16-17億元，同比增長111%-124%；璞泰來上半年實現(xiàn)凈利潤13.96億元，同比增長80.13%；科達制造預計上半年實現(xiàn)凈利潤21-22億元，同比增長412.9%-437.33%。

在取得良好效益的同時，上半年各企業(yè)的擴產(chǎn)動態(tài)頻頻傳出。其中，據(jù)起點鋰電大數(shù)據(jù)統(tǒng)計，貝特瑞已宣布4次負極材料擴產(chǎn)計劃，合計投資約202.9億元，規(guī)劃產(chǎn)能62萬噸/年；6月27日，杉杉股份宣布投建年產(chǎn)4萬噸硅基負極材料項目，投資50億元。

當前負極材料市場內(nèi)，由于高端電動汽車電池對正負極材料技術的高要求，高鎳三元和硅碳負極逐漸成為市場主流，受此影響硅碳負極增長將提速。此外，人造石墨是目前動力電池的主流產(chǎn)品，未來5年內(nèi)將繼續(xù)保持。

根據(jù)起點研究調(diào)研統(tǒng)計，2021年全球鋰電池負極材料出貨量為94萬噸，同比增長73%，預計到2025年全球鋰電池負極材料出貨量將達330萬噸，相比2021年增長247%。

中國市場上，2021年負極材料出貨量為76.8萬噸，同比增長了92%，約占全球總量的80%，預計2022年中國負極材料出貨量將達到118.6萬噸，未來仍將保持30%以上的增速，到2025年出貨量將達到298萬噸。

市場競爭格局方面，過去負極材料市場內(nèi)一直呈現(xiàn)為“三大四小”的競爭格局，隨著近幾年負極材料市場的快速發(fā)展，二三線企業(yè)迅速崛起，市場也正在演進成“1大+5中+多小”的格局。目前貝特瑞的龍頭地位依舊穩(wěn)固，2022年Q1，其市場份額達到23%；“5中”為杉杉股份、江西紫宸、凱金能源、尚太科技和中科星城，市場份額在10%左右，各企業(yè)之間差距不大，起點研究預計未來各家企業(yè)競爭將更為激烈，排名存在較大變數(shù)。

總體來看，2022年第一季度，負極材料市場TOP3企業(yè)合計市場份額達到49.6%，TOP6企業(yè)市場份額達到79.3%，市場集中度偏高。

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